华尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做(zuò)空印度首富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多亿美元。

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　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者(zhě)的资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一(yī)直在使用从(cóng)新投资(zī)者(zhě)那里获得的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的(de)经(jīng)济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比(bǐ)上次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持(chí)证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是(shì)迄今为止美(měi)国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披(pī)露(lù)的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像(xiàng)以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投资(zī)已经很好(hǎo)地证明了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以及(jí)我们(men)投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司持有他在(zài)能(néng)源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地(dì)产和(hé)其他行业的(de)各(gè)种(zhǒng)投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持(chí)有(yǒu)85％的股份。<奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗/p>

　　申(shēn)明还指出(chū)，报(bào)告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的(de)做(zuò)空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页(yè)的(de)做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官(guān)网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记(jì)者(zhě)，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以色列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避(bì)免的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让(ràng)市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克对推特的(de)收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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