金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具(jù)有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽置型外资在(zài)4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交(jiāo)易日，5月一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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