公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗)位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(z毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ài)基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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