5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林资产递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一(yī)季(jì)度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国(guó)内管(guǎn)理超千亿(yì)元人民(mín)币(bì)的对冲基(jī)金机构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手笔持有美股的买(mǎi)方机(jī)构之(zhī)一，景林(lín)的动向受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公(gōng)司的股(gǔ)票(piào)。其中(zhōng)，前十大持仓标的(de)在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤产(chǎn)美股持仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股，三(sān)季度增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次(cì)比一次猛。拼(pīn)多(duō)多(duō)也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前(qián)“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的英(yīng)伟达(dá)，空(kōng)降(jiàng)前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末(mò)持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今(jīn)年(nián)以来英伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局(jú)教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林(lín)资产的(de)第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育(yù)个股股价均处于震荡态(tài)势(shì)，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看(kàn)，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需(xū)求依(yī)然旺盛(shèng)，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综合能(néng)力等。双减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前(qián)行业政策环境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但过(guò)程中很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为新的(de)增(zēng)长驱动力。且公(gōng)司的(de)利润和(hé)现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的(de)估(gū)值下有足够的安全(quán)边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估支(zhī)线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大(dà)幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数(shù)据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周(zhōu)遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连(lián)续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩(suō)量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市(shì)场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的(de)金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年(nián)4月基数的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌落，而今年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的(de)点(diǎn)评(píng)称，4月下旬(xún)票据利率先(xiān)下后上(shàng)，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款好转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很(hěn)大，一直在压降票(piào)据(jù)等低效资(zī)产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了(le)很多(duō)票，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利(lì)率了，信贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还(hái)需要一(yī)定(dìng)的时(shí)间。

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的(de)背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特(tè)估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这边，在未有增(zēng)量资金进场的(de)情(qíng)况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理(lǐ)的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机(jī)制应(yīng)要(yào)有(yǒu)所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅只是(shì)但总一(yī)个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着(zhe)红红火火(huǒ)，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机(jī)构审(shěn)美。直白点(d洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤iǎn)说，市(shì)场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言.......

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