随着(zhe)3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实(shí)际(jì)数(shù)据来看，其表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性(xìng)受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份(fèn)额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格(gé)的(de)回落一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国(guó)内多个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势，也确(què)实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到(dào)，全(quán)球经(jīng)济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实(shí)体企业承(chéng)压，海外(wài)纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一(yī)定影响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应的回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国(guó)内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求回落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变化(huà)。通(tōng)常，我国(一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心guó)纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升(shēng)的(de)趋势(shì)仍是(shì)大方向，但(dàn)由于(yú)国(guó)内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化(huà)可能会(huì)对(duì)阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲观预期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看(kàn)来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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