5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其首次公开发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对(duì)文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联(lián)网公司合作山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤开展包括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投(tóu)资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行(xíng)业的(de)增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁(lìn)业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论(lùn)从资(zī)产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持有的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意(yì)向，交易各(gè)方在本山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤次(cì)交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易(yì)仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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