看看周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅回禧与喜的区别是什么，喜字logo设计落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继(jì)续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)禧与喜的区别是什么，喜字logo设计倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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