财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要(yào)内容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险业(yè)降低(dī)负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负(fù)债质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协(xié)会(huì)以(yǐ)及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业(yè)的(de)影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据(一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗jù)报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目(mù)前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利差损风一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投资(zī)比例(lì)基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预(yù)定(dìng)利率调整(zhěng)为(wèi)不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银(yín)团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利(lì)差(chà)损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单(dān)、下(xià)调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成本。

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