投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相(xiāng水娃是几娃？ 水娃是什么颜色)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Exce水娃是几娃？ 水娃是什么颜色l、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金水娃是几娃？ 水娃是什么颜色全(quán)押一个赛道。

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