本轮新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企业，但(dàn)基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽(suī)然(rán)表面(miàn)看(kàn)看(kàn)似乎都有亮点，但(dàn)仔(zǎi)细看看(kàn)就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯(chún)晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根(gēn)据集(jí)成(chéng)电路产业发展(zhǎn)规划及(jí)“芯屏器合”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国际(jì)知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前(qián)一直(zhí)大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依(yī)靠收入和产(chǎn)品价格上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的影响，个人感觉(jué)比如几个(gè)国企医院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模(mó)头(tóu)产品的设计、研发(fā)和生产(chǎn)及涂布技(jì)术产业化整体解决(jué)方(fāng)案能力的(de)高新(xīn)技(jì)术企业(yè)。高精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机(jī)的核(hé)心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生(shēng)产前(qián)段工(gōng)序的核心环节，目(mù)的是将正负极浆料均(jūn)匀(yún)地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低(dī)，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的(de)代工服(fú)务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户研(yán)发以及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业(yè)，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大(dà)太快，折旧(jiù)研(yán)发(fā)投入初期非(fēi)常高(gāo)，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快(kuài)熬海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命出(chū)头了（资本(běn)支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但(dàn)下(xià)游需(xū)求(qiú)在23年大幅(f海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命ú)放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的(de)压力(lì)显然是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的(de)公司大得多，且公(gōng)司过于依(yī)赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常(cháng)大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶及(jí)其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路(lù)下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继续独立经营上述业(yè)务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等(děng)客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务领域(yù)的数智化解决方(fāng)案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势(shì)，且随着人(rén)均保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车(chē)行业有明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的(de)经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从事电(diàn)力工程技术服务及地理信(xìn)息(xī)技术服务(wù)。电力工(gōng)程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入(rù)比重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入和利(lì)润(rùn)来源(yuán)。电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术(shù)服务主要系(xì)为电网企业(yè)、工商业企业电力(lì)相关(guān)工(gōng)程提(tí)供规(guī)划咨(zī)询、设(shè)计、工(gōng)程建设等服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金(jīn)流差(chà)，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能(néng)手机、物(wù)联网(wǎng)等领(lǐng)域(yù)提供射(shè)频前端的(de)芯(xīn)片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为射频(pín)前端芯片及(jí)模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具(jù)备全(quán)套射频前端(duān)芯片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的(de)设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为(wèi)客户提供(gōng)无线通信(xìn)射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要(yào)是消(xiāo)费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存(cún)货大幅(fú)增长(zhǎng)，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司(sī)毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估(gū)值却(què)一路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警(jǐng)雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国家级(jí)高新技术(shù)和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内军方客(kè)户和(hé)军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷达(dá)主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这种客户不透明(míng)度极高(gāo)的军工企业，实(shí)在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移动互(hù)联网(wǎng)相关(guān)场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营(yíng)、融(róng)合运营、分发运营等(děng)综合运营服务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决(jué)方案及云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根(gēn)据客(kè)户需求(qiú)提(tí)供(gōng)定制化的运(yùn)营支(zhī)撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家售卖(mài)移(yí)动流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是(shì)获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量的公司(sī)，主要是卖视(shì)频(pín)会员(yuán)和其他通用流量，业(yè)绩过去几年看起来不错，但公司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经(jīng)见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上(shàng)市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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