金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中特估(gū)”概念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级(jí)市值的(de)中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估(gū)的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息支(zhī)付能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做(zuò)出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了(le凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别)热度很高(gāo)、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过(guò)，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募(mù)规模上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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