3月(yuè)份，全国居(jū)民(mín)消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同(tóng)时(shí)信贷投放(fàng)保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷(dài)较快增(zēng)长(zhǎng)与物(wù)价回(huí)落并(bìng)存，引(yǐn)发了中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物(wù)价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货(huò)币(bì)供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通缩(suō)有(yǒu)三个主要特点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季度(dù)经济(jì)运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大(dà)宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价(jià)总水平(píng)持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度子集是什么意思，非空真子集是什么意思(dù)，我(wǒ)国CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消(xiāo)费需(xū)求季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可(kě)见，今年以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平(píng)并未(wèi)出现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供(gō子集是什么意思，非空真子集是什么意思ng)应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从经济(jì)增长来看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际(jì)机构(gòu子集是什么意思，非空真子集是什么意思)纷纷上(shàng)调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融(róng)增长相对(duì)较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至往年(nián)均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济(jì)总供(gōng)求基(jī)本(běn)平衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求(qiú)不足(zú)仍是经济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看(kàn)，对通缩(suō)的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了人(rén)们(men)对(duì)经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度的关(guān)切，需引起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更(gèng)大(dà)功(gōng)夫，提振(zhèn)市(shì)场信(xìn)心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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