金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通(tōng)开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作

　　为(wèi)促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展，构建高水平金融开放(fàng)格局(jú)，2022年(nián)7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意(yì)中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同(tóng)业拆借中心(xīn)）（以下(xià)简称外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海清算(suàn)所）和香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两(liǎng)地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外(wài)汇(huì)交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类(lèi)会员的(de)清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外(wài)投(tóu)资者为(wèi)符合人(rén)民银行要(yào)求(qiú)并(bìng)完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境外投(tóu)资者需同时在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉申请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外(wài)结算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方(fāng)清算机构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额每(měi)日不超(chāo)过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉通”资源池(chí)。初(chū)期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之(zhī)间净头寸对(duì)应的(de)“互换(huàn)通”资(zī)源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的(de)监管合作安排和联络协商(shāng)机制，共同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织市场各方(fāng)有序开在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉展“北(běi)向互换通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规(guī)定及业(yè)务规则(zé)，加强内部(bù)控制，防范和控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务(wù)，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分(fēn)了解两地(dì)市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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