5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成(chéng)交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了(le)5月(yuè)金(jīn)股和策(cè)略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推荐了身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(le)154只金股，从行业来看，机械设(shè)备行(xíng)业板块暂(zàn)时是(shì)5月(yuè)机(jī)身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性构人(rén)气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程(chéng)度与(yǔ)中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传媒板块关注度(dù)提(tí)升最(zuì)为明显，计算机(jī)板块关(guān)注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走(zǒu)势相互印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率先突破(pò)，可(kě)能(néng)会成(chéng)为AI概(gài)念笑(xiào)到最后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中(zhōng)度(dù)来看，150多只金股中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时被(bèi)2家及(jí)以上的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看4月金股策(cè)略表现(xiàn)，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中(zhōng)绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧(jǐn)随(suí)其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金(jīn)股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情(qíng)的演绎体(tǐ)现在(zài)热门金股上则表(biǎo)现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的(de)金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各(gè)大(dà)券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方(fāng)向做(zuò)了预判，综合(hé)多(duō)家观(guān)点，券商们对(duì)五月的大盘的看法比(bǐ)较保(bǎo)守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐较多的行业(yè)是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性构有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有事件驱动(dòng)所以(yǐ)有短(duǎn)期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述(shù)了美国(guó)股票投(tóu)资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月(yuè)到(dào)10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们也发(fā)现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全A指数在(zài)5月出现上涨，其(qí)他年(nián)份均现(xiàn)下跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则(zé)四年(nián)均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微(wēi)刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层(céng)对(duì)信用(yòng)风(fēng)险及资(zī)产价(jià)格风险的容忍(rěn)度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺口重回(huí)下行通道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘(pái)徊(huái)的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市(shì)场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国(guó)际化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳(tiào)的(de)机(jī)会，可以做一(yī)把反(fǎn)弹，国企改革(gé)红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的(de)背景下，要(yào)么(me)减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本，减负(fù)债(zhài)会(huì)带来经济(jì)收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经(jīng)济(jì)会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是(shì)衰(shuāi)退性的，不意味着(zhe)流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业(yè)绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益(yì)。(关(guān)键(jiàn)词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环(huán)境，一些积极因素正(zhèng)出现，将给市场带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策(cè)取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没(méi)变(biàn)。短期市(shì)场下跌后5月有些(xiē)积极因素(sù)出现，建议(yì)备战回调后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速下(xià)行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对(duì)短(duǎn)期经济预期偏(piān)乐观，而(ér)实际政(zhèng)策效果难以(yǐ)对冲来自(zì)房(fáng)地产等领域带来的经济(jì)下行动能(néng)，基本面(miàn)预期很有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依(yī)然(rán)是政策(cè)主要目标(biāo)，政府不托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放松(sōng)的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打破的(de)趋势，5月份市场(chǎng)仍(réng)将继续维(wéi)持弱(ruò)势下(xià)跌(diē)格局(jú)。

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