5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　东隅已逝桑榆非晚是什么意思ong>文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关联(lián)关(guān)系。本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融科东隅已逝桑榆非晚是什么意思技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露(lù)具(jù)体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行(xíng)股份及支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权(quán)监(jiān)管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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