曾号称“广州第一民(mín)企”，也(yě)是最低调的“世界500强”之(zhī)一的雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经最引以为(wèi)傲，也是为雪松(sōng)系创始人(rén)张劲我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等(děng)多(duō)个光环的“供应(yīng)链(liàn)金(jīn)融”业(yè)务，如今正式被定性为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)”立案查处，其(qí)本(běn)人也被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定其失(shī)联(lián)的(de)具(jù)体原(yuán)因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布(bù)公告称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投(tóu)资(zī)有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对主要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人(rén)张某(mǒu)等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公安(ān)机关已依法(fǎ)提取(qǔ)相关涉案数据，并已委托专业机构进行(xíng)独立(lì)鉴定和(hé)司法审(shěn)计，已对涉案相(xiāng我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)关资产予以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背后正是雪(xuě)松控股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象(xiàng)表明(míng)，“张某”也就是雪松控(kòng)股的(de)实(shí)际(jì)控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗(hào)传来，原(yuán)本还对张劲一年多之前承诺的理财兑付方(fāng)案(àn)抱有一线(xiàn)希望的投资(zī)人，瞬间破(pò)防。

　　本(běn)就股价(jià)不振(zhèn)且“披(pī)星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资(zī)料显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华集(jí)团，是一家主营(yíng)房地产的企(qǐ)业，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府(fǔ)评为(wèi)广东(dōng)省百(bǎi)强企业。张(zhāng)劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文(wén)旅等(děng)众多领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公司大(dà)笔(bǐ)股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张(zhāng)劲(jìn)重组了公(gōng)司(sī)的产业版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规模(mó)迅速(sù)飙升。在张劲的(de)构想中，雪(xuě)松控(kòng)股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模也才593亿元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松(sōng)控股致力于成为全球领先的大宗商(shāng)品综合性(xìng)产业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展大宗商(shāng)品(pǐn)产(chǎn)业(yè)链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务等核(hé)心领域(yù)，加快推动(dòng)新(xīn)材料、新技术创新突破，同(tóng)时围(wéi)绕主业(yè)布局(jú)开展(zhǎn)产业(yè)投资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股凭借独一无二的供(gōng)应链业务迅速提升资产(chǎn)规(guī)模，营(yíng)收已经翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在(zài)此后(hòu)连(lián)续四(sì)年登(dēng)榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具(jù)影响力的50位商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供(gōng)应链金(jīn)融(róng)”的(de)旗子，以所谓的(de)“应收账款(kuǎn)”为底层资(zī)产，假借各(gè)类金交所、产(chǎn)交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数(shù)据，雪松方(fāng)面对外发(fā)行的(de)理财产品(pǐn)存量规(guī)模大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好(hǎo)景不长，短(duǎn)短一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月开始出现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大面(miàn)积(jī)逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口头或书(shū)面兑(duì)付方案，均未(wèi)能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年1月起(qǐ)陆续执行(xíng)，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到(dào)期的产品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年(nián)9月-12月到(dào)期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其余未兑付(fù)本金自2022年6月起(qǐ)分(fēn)四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松(sōng)还将出台实(shí)物资产兑付(fù)补充方案(àn)，供投资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过(guò)，连春节前夕(xī)的首次兑付(fù)都(dōu)无法如约完成，终于点燃了(le)投(tóu)资(zī)人的(de)怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松控股发了(le)一封(fēng)落款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信(xìn)，称受(shòu)各种因素影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及回(huí)款计划未能(néng)按照预期方(fāng)案(àn)落实(shí)，公司外(wài)部协(xié)调资金的(de)努力，也未能(néng)取得(dé)实质性效果，致使(shǐ)原(yuán)本定(dìng)应于(yú)当月底(dǐ)完成的兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑付(fù)而暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地产(chǎn)企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭(tíng)，更加令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品(pǐn)背后，构筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉及企业(yè)数量高(gāo)达63家(jiā)，除(chú)了(le)或明或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量的假央(yāng)企、伪国企。而(ér)作为(wèi)底层(céng)资产的应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款，系建立在涉(shè)嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发展和齐(qí)翔腾达下发关(guān)注函，要求其核实媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是否为公司的供应商或客户，并说明公(gōng)司(sī)是否参与雪松信托产品底层资产的应收(shōu)账(zhàng)款相关的(de)供应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场供(gōng)应(yīng)链金融的底层资(zī)产原本就是雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松(sōng)的供应链业务相当大一部分(fēn)原本就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过(guò)在体系(xì)内(nèi)的(de)“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规模，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆(bào)发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要(yào)知道(dào)，就在几年前(qián)的(de)2015年，全国范围(wéi)内(nèi)出(chū)现大(dà)范围(wéi)股灾(zāi)时，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己(jǐ)，公(gōng)司员(yuán)工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供(gōng)现金支(zhī)持(chí)。炒股严重影(yǐng)响到个(gè)人(rén)生(shēng)活的，也(yě)可以(yǐ)和公司提出(chū)支援。”

　　也(yě)正(zhèng)是这段(duàn)话(huà)，瞬间让打工人泪目，把(bǎ)这家(jiā)名声不显(xiǎn)的企业(yè)名闻全(quán)国，张劲也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前(qián)大(dà)家心目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自身难保(bǎo)，甚(shèn)至还(hái)是利用虚(xū)构的(de)资产来套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪(xuě)松及张劲(jìn)本人所做出(chū)的承诺(nuò)三番五(wǔ)次食(shí)言，依然有人表(biǎo)示愿意与其共度难(nán)关(guān)，直到日前(qián)公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通(tōng)告中所披露的圆(yuán)方投资(zī)只(zhǐ)是雪(xuě)松系金(jīn)融业务的经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人(rén)士向观察者网透露，由于涉案关联公(gōng)司过多，不便逐一列(liè)出(chū)，所以用“圆方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部(bù)门(mén)对(duì)雪松涉嫌(xián)非法集资的调查早已在持(chí)续进(jìn)行，对于张劲及(jí)其(qí)他(tā)多为雪松系高管的(de)控制也早已开(kāi)始。

　　从公安程序(xù)上(shàng)来讲，通常公(gōng)告披露此次对张(zhāng)劲(jìn)采取刑事强(qiáng)制措施，意味着(zhe)基本案情已调(diào)查清楚，对(duì)于整(zhěng)个雪松(sōng)系公司(sī)涉嫌非法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开(kāi)消息来(lái)看，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远(yuǎn)不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐(qí)翔(xiáng)腾(téng)达公告称，公司工作人员多次通过电(diàn)话(huà)、微(wēi)信等(děng)方式与公司董事(shì)陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得联系，也(yě)无法确定其失(shī)联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股(gǔ)集团、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资(zī)有限公司、广州市雪松互联网小额(é)贷款有限公司等数(shù)十(shí)家(jiā)公司(sī)担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主管资金的头(tóu)号人(rén)物谢少彬等人，也在(zài)半年(nián)前就(jiù)已经(jīng)被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速(sù)度也与日(rì)俱(jù)增。

　　目前(qián)，雪松发展(zhǎn)由于连年(nián)亏(kuī)损已经(jīng)再次(cì)发(fā)布退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新材料(liào)公司要约收购实施完毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系山能新(xīn)材料(liào)作为重整投(tóu)资人通过重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股份而触发，意味(wèi)着齐翔腾达将易主山东国资。

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