昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省广州市中级人民法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公司附(fù)属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事(shì)许(xǔ)家印是该(gāi)执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔间与(yǔ)相关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及(jí)相关协议(yì)，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人(rén)民币(bì)50亿(yì)元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家(jiā)印履行增资协(xié)议项下(xià)的回(huí)购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及(jí)收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔(chǎn)2020年度分红的差(chà)额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司(sī)以人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿(cháng)约(yuē)人(rén)民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万(wàn)元(yuán)的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及(jí)执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律人士(shì)称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解(jiě)决是市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集团(tuán)债务问题的必由(yóu)之路。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就回购(gòu)义务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不(bù)能(néng)妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员(yuán)暗示支(zhī)持(chí)进一步加息，美(měi)国长期通胀预(yù)期(qī)意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她还表示，本(běn)月迄今的关键数据并未(wèi)让她相信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的(de)限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可(kě)能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率(lǜ)需要在一段(duàn)时间内保(bǎo)持(chí)足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件(jiàn)，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶(è)化(huà)，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预(yù)期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期松(sōng)动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在当月的(de)新闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人(rén)注目”，并(bìng)强调(diào)了美联储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询部高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国(guó)经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济(jì)预期(qī)对大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行(xíng)至(zhì)年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配(pèi)置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不(bù)及同为避险(xiǎn)资产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利好因素(sù)已被盘(pán)面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然(rán)顽(wán)固，美联(lián)储官员接连发表鹰(yīng)派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实(shí)现通胀目(mù)标需要(yào)时(shí)间，年(nián)内没有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能(néng)很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)承压(yā)下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)仍将维持偏强格局。当前(qián)国(guó)际(jì)货币体系表现出去(qù)美(měi)元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的(de)推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美联储与市(shì)场就年(nián)内美元货(huò)币(bì)政策预(yù)期有较大分歧，但持续相(xiāng)对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领域的压力(lì)必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场预(yù)期(qī)终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一(yī)定影响，需持(chí)续(xù)关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储货(huò)币政策(cè)和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预(yù)期下降，美元(yuán)指数(shù)连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年(nián)美国主权债务(wù)危机时(shí)期(qī)的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈(tán)判仍(réng)处于(yú)僵持阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形(xíng)成正式法案进而导(dǎo)致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在(zài)此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金(jīn)工(gōng)业(yè)属性更强(qiáng)，因此其(qí)对经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)更为敏感，价格弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师(shī)橙(chéng)表示，此前(qián)国内经济(jì)数据并不十(shí)分乐观，近日公布(bù)的与(yǔ)通(tōng)胀相关的(de)数据同样不理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银(yín)以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击(jī)”。“白银工业属性相较(jiào)于(yú)黄金更强，且价格(gé)弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过程中(zhōng)也(yě)并未(wèi)能(néng)幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂停加(jiā)息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期(qī)会逐步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白(bái)银价格虽然可(kě)能会由于(yú)工(gōng)业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货币政策拐点何时(shí)出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件是否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对于白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库(kù)存(cún)处(chù)于低位，基本面偏紧格(gé)局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段(duàn)动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数以(yǐ)外，还需关注国(guó)内经济数据的好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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