5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私(sī)募景(jǐng)林资产(chǎn)递交了截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持(chí)仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是(shì)国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一，景(jǐng)林的动向受到了市场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资(zī)产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美股市场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的(de)在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包(bāo)括：京东(dōng)、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大(dà)重仓股分别(bié)为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上季度对(duì)比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三(sān)个季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持(chí)123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二(èr)、三、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资产(chǎn)在此前(qián)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前十大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮(liàng)眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，景林(lín)资产持(chí)有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资(zī)产(chǎn)的(de)第二大重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户(hù)对“教育(yù)”的需求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对(duì)考试(shì)，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜(qián)力挖掘、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前(qián)行业政(zhèng)策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本(běn)身来说，凭借(jiè)多(duō)年积累的(de)口碑(bēi)和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直播(bō)电商业务等新业务成为新的增长驱动虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思力。且公(gōng)司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同(tóng)时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个季度的(de)财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选(xuǎn)择(zé)似乎与(yǔ)景林资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会公开(kāi)资料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比(bǐ)例接(jiē)近三(sān)成。而一(yī)季(jì)度高毅资(zī)产大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场(chǎng)投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估(gū)仅(jǐn)热闹(nào)了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不(bù)构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信贷回落的(de)主要原因。而企业中(zhōng)长期(qī)贷款继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多(duō)增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融(róng)增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的(de)点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要(yào)因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分(fēn)行(xíng)收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月前两旬(xún)已经收(shōu)了很(hěn)多(duō)票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要(yào)接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的(de)贷款(kuǎn)可(kě)能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大家看到宽(kuān)信用的信(xìn)号出(chū)现，而这可能还需(xū)要一(yī)定(dìng)的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量(liàng)资金(jīn)博弈(yì)的背景不改，而两大主线人工智能和中特估(gū)，今年已然累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边(biān)，在未有增量资金(jīn)进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法(fǎ)两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看(kàn)着(zhe)红(hóng)红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市场(chǎng)上大热的人(rén)工智能，游(yóu)资炒作(zuò)的(de)“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白点说，市场根本(běn)就(jiù)是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思