美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或(huò)许(xǔ)是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为(wèi)一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国(guó)库(kù)券(quàn台湾是省还是市 台湾是省会吗)被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明(míng)了一(yī)定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证(zhè台湾是省还是市 台湾是省会吗ng)券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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