曾号称“广州第(dì)一(yī)民企”，也是最低调的“世(shì)界(jiè)500强”之(zhī)一(yī)的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是(shì)为雪松系创(chuàng)始(shǐ)人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多(duō)个(gè)光环的“供(gōng)应(yīng)链金融”业务(wù)，如今(jīn)正(zhèng)式(shì)被定(dìng)性(xìng)为“非法吸收公众存款”立(lì)案查处，其本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施(shī)。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公(gōng)告称(chēng)，近(jìn)日，公司无法与实际(jì)控制人张劲取得(dé)联系，无法(fǎ)确(què)定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉嫌(xián)非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方(fāng)投(tóu)资”）等已被立(lì)案(àn)查处(chù)。公(gōng)安机关(guān)已对(duì)主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌(xián)疑人张某等人(rén)采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关(guān)已(yǐ)依法提取相(xiāng)关涉(sh反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数è)案(àn)数据，并已委托专业机构(gòu)进(jìn)行独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前案件(jiàn)正在(zài)进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的理财兑(duì)付方案抱(bào)有一线(xiàn)希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已(yǐ)不(bù)足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世(shì)界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股的前(qián)身为1997年(nián)成(chéng)立的(de)君华集团，是一家主营房地产的(de)企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府评为广东省百(bǎi)强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野心(xīn)也随之展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产(chǎn)业、文旅等(děng)众多(duō)领域(yù)，收(shōu)购了包(bāo)括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重(zhòng)组了公司的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实(shí)现“三(sān)个万(wàn)亿”目(mù)标也只是手到擒(qín)来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的营收(shōu)规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股(gǔ)致力于成为全(quán)球领先的大宗商品综合(hé)性产业集团，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗商品(pǐn)产业链，聚(jù)焦大宗商品(pǐn)资源、供(gōng)应链服务等核心(xīn)领域，加快推动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投(tóu)资及城市(shì)综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一无二(èr)的供应链(liàn)业务迅(xùn)速提升资(zī)产(chǎn)规(guī)模，营收已(yǐ)经翻了好几(jǐ)倍，超过(guò)2800亿元(yuán)，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最(zuì)具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始(shǐ)打着“供(gōng)应链金融”的旗(qí)子，以所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假(jiǎ)借各类金交所、产(chǎn)交所、伪(wěi)金(jīn)交(jiāo)所通道(dào)，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自(zì)然人发(fā)售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资(zī)者(zhě)沟通(tōng)时(shí)公布数据(jù)，雪松方面(miàn)对外发行的(de)理财产品(pǐn)存(cún)量规模(mó)大(dà)约在(zài)200亿元左右，涉及(jí)投资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松(sōng)信托自2021年4月开(kāi)始(shǐ)出现理财产(chǎn)品(pǐn)发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪(xuě)松(sōng)控股方面曾陆续发布(bù)多(duō)次口头或书面兑付方案(àn)，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑(duì)付计划(huà)显示(shì)，此前逾(yú)期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆(lù)续执(zhí)行，最(zuì)晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月(yuè)前到期(qī)的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月(yuè)到期的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未(wèi)兑付本金(jīn)自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资(zī)产(chǎn)兑付补充方案(àn)，供投资者选择(zé)。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑(duì)付都无(wú)法(fǎ)如约完(wán)成，终(zhōng)于点燃了(le)投(tóu)资人的怒火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一(yī)封落款为董事长(zhǎng)、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受各种因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，资产处置(zhì)及回(huí)款计划(huà)未能按照预期方案落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努力，也未(wèi)能取得实质(zhì)性效果，致使(shǐ)原本定应于当(dāng)月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年来恒大(dà)等房地产(chǎn)企业暴(bào)雷路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底(dǐ)层逻(luó)辑大相径(jìng)庭，更加令人无法(fǎ)接受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构筑的是(shì)一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业(yè)数量高达63家(jiā)，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系公(gōng)司，还(hái)有大量(liàng)的假(jiǎ)央企、伪(wěi)国(guó)企。而作为(wèi)底层资(zī)产的应(yīng)收(shōu)账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向(xiàng)雪松系两家(jiā)上市公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒体曝出(chū)的(de)数十家空壳公司(sī)是否(fǒu)为公司的供应(yīng)商或客户，并说(shuō)明(míng)公(gōng)司是否参与雪松信托(tuō)产(chǎn)品底层资产的(de)应收账款相关(guān)的供应(yīng)链业(yè)务(wù)。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底层资产(chǎn)原(yuán)本就是(shì)雪松系自(zì)导自演(yǎn)的(de)一(yī)场戏(xì)。

　　雪松(sōng)的(de)供应链(liàn)业务(wù)相当大一部分原本就是(shì)一(yī)场(chǎng)“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系(xì)内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大规模(mó)，继(jì)而获取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年(nián)，全(quán)国范围内(nèi)出(chū)现(xiàn)大范(fàn)围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如果有炒股(gǔ)做反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数杠(gāng)杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供(gōng)现(xiàn)金支(zhī)持。炒股严(yán)重影响到个人生活的，也可以和(hé)公司提(tí)出支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目(mù)，把这家名声不显的企业名(míng)闻全(quán)国(guó)，张劲也被冠(guān)以“中国(guó)好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到(dào)，几年(nián)前大家心目中的“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚(xū)构的(de)资产来(lái)套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松及张劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食言，依(yī)然有人表示愿意与其共度难(nán)关(guān)，直到日(rì)前公安机(jī)关立案公(gōng)告传(chuán)来(lái)。

　　多人落网(wǎng)，资(zī)不(bù)抵债

　　需要指(zhǐ)出的是(shì)，警方(fāng)通告(gào)中所披露的圆方(fāng)投(tóu)资只是雪松系金融业务(wù)的经办(bàn)公(gōng)司之一(yī)。

　　有(yǒu)知情人(rén)士向观察者网透露(lù)，由于涉案关联公司(sī)过多，不便逐(zhú)一(yī)列出，所以用“圆方(fāng)投(tóu)资(zī)等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今(jīn)一年多，经侦部(bù)门对雪松涉(shè)嫌非(fēi)法集(jí)资的调(diào)查早已在持(chí)续进行，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系高管的控制也(yě)早已(yǐ)开始。

　　从公安程(chéng)序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清(qīng)楚，对于整个(gè)雪松(sōng)系(xì)公司涉嫌(xián)非法吸收公众存款(kuǎn)案进(jìn)入“收网”状态。

　　从(cóng)此前(qián)公开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)公告(gào)称，公司(sī)工(gōng)作人(rén)员多(duō)次(cì)通过电话、微信等方式(shì)与公司(sī)董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本人(rén)取得联系(xì)，也无法(fǎ)确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)陈晖正是(shì)“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任雪松控股集团、雪松实业集团(tuán)的董事，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅游(yóu)投资有限公司(sī)、广州(zhōu)市(shì)雪(xuě)松(sōng)互联网小额贷款有限公司等数十(shí)家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以及曾在(zài)集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半年前就已(yǐ)经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪(xuě)松(sōng)系的崩塌速度(dù)也(yě)与(yǔ)日俱增。

　　目(mù)前，雪松发(fā)展由于连年亏损已经再次(cì)发布(bù)退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称(chēng)，山东能(néng)源集团新材料公司(sī)要(yào)约收(shōu)购实施完(wán)毕，本次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过重(zhòng)整(zhěng)程序取得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进(jìn)而间(jiān)接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主山东(dōng)国资。

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