华尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新(xīn)兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人(rén)身一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自新投资(zī)者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从(cóng)新(xīn)投资(zī)者那里(lǐ)获(huò)得的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。“这(zhè)种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资(zī)金的(de)风险(xiǎn)的情况下(xià)才是可(kě)持(chí)续的(de)”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比(bǐ)上次报告(gào)的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易价格均低(dī)于各(gè)自的(de)资(zī)产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型股公司中最高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足(zú)股东的(de)支(zhī)出，从而抬高(gāo)了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部(bù)门(mén)的(de)一家重(zhòng)要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间(jiān)的(de)关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披(pī)露的信息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已(yǐ)经(jīng)很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我们(men)定期将我(wǒ)们(men)的维(wéi)权原则付(fù)诸(zhū)于我们的(de)多数控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的(de)债券价(jià)格跌一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的(de)个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今(jīn)，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析(xī)师、会(huì)计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自(zì)中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护(hù)车(chē)急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书的(de)救护人员。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为完全(quán)可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市(shì)值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国(guó)司法部和证券监管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的(de)市值一度(dù)超过(guò)50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安(ān)德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为(wèi)做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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