5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不(bù)存在(zài)关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持股比例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名证股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业毛利(lì)分长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易(yì)签(qiān)署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通道(dào)。截(jié)至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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