近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务(wù女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么)融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么dà)连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态(tài)。

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