近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银72小时是几天，72小时是几天几夜行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州72小时是几天，72小时是几天几夜(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展自(zì)律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信72小时是几天，72小时是几天几夜用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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