市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服务于(yú)科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监会还表(b大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别iǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了(l大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别e)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居(jū)第(dì)二(èr)位的(de)是易方(fāng)达上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服(fú)务(wù)科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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