投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万(w许昌学院是一本还是许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校àn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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