金融(róng)界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报告出(chū)炉，报告针对(duì)时下经济通缩(suō)、利率走(zǒu)势、房地产政策、硅谷银行热点话题(tí)做了回应。

　　针对经济通缩问(wèn)题的讨论，央行一锤(chuí)定(dìng)音。央行(xíng)第一(yī)季(jì)度中国货币政策执行(xíng)报(bào)告(gào)写到(dào)，当前我国经济(jì)没有出现通缩(suō)。通缩(suō)主(zhǔ)要指价格持续负(fù)增长，货币供应量(liàng)也(yě)具(jù)有下降(jiàng)趋势，且通常伴(bàn)随(suí)经(jīng)济衰退。我国(guó)物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社(shè)融增长相对(duì)较快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，不符(fú)合通缩的特征。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　针对(duì)利率问题，央行表示，2023年3月，新发放贷款(kuǎn)加权平(píng)均利率为(wèi)4.34%，其(qí)中企业贷款加权平均利(lì)率为(wèi)3.95%，均(jūn)处于历史(shǐ)低位(wèi)。下阶段，人(rén)民(mín)银(yín)行将继续(xù)实施好稳健(jiàn)的货币政策，合理把握宏观利率水平，持续(xù)深入推(tuī)进(jìn)利(lì)率市场化改(gǎi)革，健全“市场(chǎng)利率+央行(xíng)引导(dǎo)→LPR→贷(dài)款(kuǎn)利率”传导机制，为促进经济实(shí)现质(zhì)的有效提升(shēng)和量的(de)合理增(zēng)长(zhǎng)营造有利条(tiáo)件。

　　对于硅谷银(yín)行破产影(yǐng)响(xiǎng)，央(yāng)行(xíng)表示我国金融(róng)机构对硅谷银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)敞口小(xiǎo)，硅(guī)谷银行破产对我国(guó)金融市场影响可控。当前我国(guó)金融(róng)体系(xì)运(yùn)行稳(wěn)健，金融业总资产中占比超过(guò)90%的(de)银行业总体稳定，绝大多数银(yín)行业金融(róng)机构处(chù)于安(ān)全边界(jiè)内(nèi)，银行业总资产中占比约七成的(de)24家大(dà)型银行一直保持评(píng)级(jí)优48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗良(liáng)。但对硅谷银行事件的经验教训也(yě)要总结反思。

　　对于下(xià)阶段(duàn)的货(huò)币政策，展望未来，经(jīng)济(jì)延续复苏态(tài)势有诸多有利(lì)条件。一是居民收(shōu)入(rù)增长有所恢复，消(xiāo)费场景改(gǎi)善，消费倾向(xiàng)回升，就业形势总体(tǐ)稳定，内需潜力将进一步(bù)释放。二是重大项目建设(shè)加(jiā)快推进，基建(jiàn)投资继续(xù)发挥稳增长重要支撑作用，制造业技术改(gǎi)造(zào)投资力(lì)度加大，房地产走(zǒu)稳(wěn)对(duì)全部投资的下拉影(yǐng)响也会(huì)趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链(liàn)齐全，配(pèi)套能力强(qiáng)，出口(kǒu)仍(réng)具备(bèi)结构(gòu)性优(yōu48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗)势。四是已出(chū)台政策措施持续显现成(chéng)效，积极(jí)的(de)财政政策(cè)加力提效，稳健的货币(bì)政策精准有力，服务实体经济力(lì)度(dù)加大，为供给侧结构(gòu)性改革(gé)和高(gāo)质量(liàng)发展营造(zào)了适(shì)宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二(èr)季度在低基数影响(xiǎng)下增(zēng)速可能明显(xiǎn)回升，为顺(shùn)利实现全年增长目标打下坚实基础。

　　以下为(wèi)具(jù)体要点：

　　央行：当(dāng)前我国经济没有出现通缩 物(wù)价仍在温和(hé)上(shàng)涨

　　央行发布(bù)第一季度中国货币政(zhèng)策执行(xíng)报(bào)告，未来几个月受(shòu)高基数(shù)等影响，CPI将低位窄幅波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受去年同(tóng)期CPI涨幅基(jī)本(běn)在2.5%左右(yòu)的高(gāo)基数影响。但要看到，随着基(jī)数降低，特别是(shì)政策效(xiào)应将进(jìn)一步显现，市场机制发挥充分作(zuò)用，经济(jì)内生(shēng)动力也在增强，供(gōng)需缺口(kǒu)有望趋于弥合，预计下半(bàn)年(nián)CPI中枢可能(néng)温和抬(tái)升，年末(mò)可能回升(shēng)至近年均值水平附近。当前我国经(jīng)济(jì)没有出现通缩。通(tōng)缩主要指价格持续负(fù)增长(zhǎng)，货(huò)币供应量也具有下降趋势，且通常伴随经(jīng)济衰退(tuì)。我国物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，特别是核(hé)心CPI同(tóng)比稳定在0.7%左右(yòu)，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转，不符合(hé)通缩的特征。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币(bì)条(tiáo)件合理适(shì)度(dù)，居(jū)民预(yù)期稳定，不(bù)存在长期通缩或通(tōng)胀的(de)基(jī)础。

　　央行：落实存(cún)款(kuǎn)利率市场(chǎng)化调整机制 着力稳(wěn)定银行负债成本

　　央行(xíng)发布第一季度中国货(huò)币政策执行报告：继续推进利率(lǜ)市场化改革，完善(shàn)中央银行(xíng)政(zhèng)策利率体系，健全市场化利率形成和传导机制(zhì)，引导(dǎo)市场利率围(wéi)绕政策利率波(bō)动(dòng)。落实(shí)存(cún)款利(lì)率市(shì)场化调整机制(zhì)，着力稳定(dìng)银行负债成本。发挥贷款(kuǎn)市场报(bào)价利率(lǜ)改革效能(néng)，推动企业综合融资成本(běn)和个(gè)人(rén)消费信贷(dài)成本(běn)稳(wěn)中有降。

　　央行：3月新发放贷款加权平均利(lì)率为4.34% 均处于历史低位

　　央行第一(yī)季(jì)度(dù)中国货币政策执行报(bào)告显示，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企(qǐ)业贷款(kuǎn)加(jiā)权平均利率(lǜ)为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的(de)货(huò)币政策，合理把握(wò)宏观利率水(shuǐ)平，持续深入推进利率市场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷(dài)款利率”传导机(jī)制，为(wèi)促进(jìn)经济实现(xiàn)质(zhì)的有(yǒu)效提(tí)升和量的合理增长营造有(yǒu)利条件。

　　央行(xíng)展望(wàng)中(zhōng)国宏观经济：我国经济运行有望(wàng)持续整(zhěng)体好转 其中二(èr)季度(dù)在(zài)低基数影响下增速可能明显回升

　　央行第(dì)一季度中国货币(bì)政策(cè)执行报告(gào)，展望未(wèi)来，经济延续(xù)复(fù)苏态势(shì)有(yǒu)诸(zhū)多(duō)有(yǒu)利条件。一是居民收(shōu)入增长(zhǎng)有所(suǒ)恢(huī)复(fù)，消(xiāo)费(fèi)场(chǎng)景改善(shàn)，消费(fèi)倾向回(huí)升，就业形(xíng)势总(zǒng)体稳(wěn)定(dìng)，内需潜力将(jiāng)进一步释放。二是重大项目建设(shè)加快推进，基建投资继(jì)续发挥稳增长重要支撑作用，制(zhì)造(zào)业技术改造投(tóu)资力度加大，房地产走稳(wěn)对全部投(tóu)资的(de)下拉影响也会趋弱。三是我国(guó)产(chǎn)业链供应链齐全，配套能力(lì)强，出口仍具备结构(gòu)性优势(shì)。四是已出台政策措施持续显现成效，积极的财政政策加(jiā)力提效，稳(wěn)健的(de)货(huò)币政策(cè)精准有力(lì)，服(fú)务(wù)实(shí)体经济力度(dù)加大，为(wèi)供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改革和高质量发展(zhǎn)营(yíng)造了适宜环境。总体看(kàn)，我国经济运(yùn)行有望(wàng)持续整体好转(zhuǎn)，其(qí)中二(èr)季度在低(dī)基数(shù)影响(xiǎng)下增(zēng)速可能(néng)明显(xiǎn)回升，为顺利实现全年(nián)增长目标打下坚实基础。

　　央(yāng)行：支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需(xū)求 加快完善(shàn)住房租赁金(jīn)融政(zhèng)策体系

　　央行发布(bù)第一季(jì)度中国货币政(zhèng)策执行报告：下一阶段，牢牢(láo)坚持(chí)房子是(shì)用来住(zhù)的(de)、不是用(yòng)来炒的定位，坚持(chí)不将房地产(chǎn)作为短(duǎn)期刺激(jī)经济的手段，坚持稳地(dì)价、稳房(fáng)价、稳预期，稳(wěn)妥实施房(fáng)地产金融审慎(shèn)管理制度，扎实做好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)各项(xiàng)工作(zuò)，满足(zú)行业合理(lǐ)融(róng)资需求，推动行业重组并购，有效防范(fàn)化(huà)解(jiě)优质头部房企风险(xiǎn)，改(gǎi)善资产负债状(zhuàng)况，因(yīn)城施策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求(qiú)，加快完善住房租赁金融(róng)政策体(tǐ)系，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业发展新模式。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点、合理适度、有进(jìn)有退(tuì)

　　央行发(fā)布第一季(jì)度(dù)中国货币政策执行(xíng)报告(gào)：下一阶段，结构性(xìng)货币政策(cè)聚焦重点、合理适(shì)度、有(yǒu)进有(yǒu)退。保(bǎo)持(chí)再贷款、再贴现政策稳定性，继(jì)续对(duì)涉(s48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗hè)农、小微企业、民营(yíng)企业提供普惠(huì)性、持(chí)续性的(de)资金支持。实施好(hǎo)普惠小微(wēi)贷款支持工(gōng)具(jù)，提升小微企业的金融(róng)服务水平(píng)，支持稳企业保就业。实施(shī)好碳减排支持工具和支持(chí)煤炭(tàn)清洁高(gāo)效利用(yòng)专项再贷款，支持(chí)符合条件的金融机(jī)构为具有显著碳减排(pái)效(xiào)益的(de)重点(diǎn)项(xiàng)目和煤炭煤电的清洁高效利(lì)用提供优惠利率(lǜ)资金。继续实施普惠(huì)养老、交通物(wù)流等专(zhuān)项再(zài)贷款政策(cè)，推(tuī)动(dòng)房(fáng)企纾困专项(xiàng)再贷款和租赁住房贷款支持(chí)计划落地生(shēng)效。

　　中(zhōng)国央行：硅谷银行破(pò)产对(duì)我(wǒ)国金融(róng)市场影响可(kě)控

　　中国央行：我国(guó)金融机构(gòu)对(duì)硅谷银行风险敞(chǎng)口小，硅谷银行破产对我国(guó)金融市(shì)场影响可控。当前我(wǒ)国金融体系运行稳(wěn)健，金融业(yè)总资(zī)产中(zhōng)占比(bǐ)超过(guò)90%的银行业总(zǒng)体稳定，绝大多数银(yín)行(xíng)业(yè)金(jīn)融(róng)机构处于安全边界内，银行业(yè)总资产中占比约七(qī)成的24家大型银(yín)行(xíng)一(yī)直保持评(píng)级优良。但(dàn)对硅谷银行事件的经验教训也要(yào)总结(jié)反思(sī)。

　　央行：把实施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革结合(hé)起来 充(chōng)分发挥货币信贷政策效能

　　央行发(fā)布2023年第(dì)一季度(dù)中国货(huò)币政策执行报告，下一阶段(duàn)，把实施扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构性(xìng)改革结合起(qǐ)来，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力(lì)和(hé)激(jī)发(fā)经营主体活力结(jié)合起来，建设现代中央银行制度，充分(fēn)发挥(huī)货币信贷政策效能，全力做(zuò)好(hǎo)稳增长、稳就业、稳物价工作，乘势(shì)而上，推动经(jīng)济实现质的(de)有(yǒu)效提(tí)升和量的(de)合理增长。

　　央行：加(jiā)快推进金融稳定法制建(jiàn)设 推(tuī)动《金融稳(wěn)定法》出(chū)台

　　央行表示，金融管理部门将持续(xù)强化金(jīn)融稳定保障体系建设，牢(láo)牢守(shǒu)住不发生系(xì)统(tǒng)性金融风险的底线。一是加(jiā)快推进金融稳定法制建(jiàn)设，推(tuī)动(dòng)《金融稳定法(fǎ)》出台，健全市场化、法治化金融风(fēng)险处置机制(zhì)。二是加强金融风险监测、预警，充分(fēn)发挥存款保险制度(dù)的早(zǎo)期纠正和市场化风险处置平(píng)台作用。三是(shì)不断充实金融风险(xiǎn)处置资源，完善金融稳定保(bǎo)障基金管(guǎn)理机制(zhì)，与存款(kuǎn)保险基金(jīn)和(hé)相关(guān)行(xíng)业保(bǎo)障(zhàng)基金双层运行、协同配合，共同维护(hù)金融稳(wěn)定与安全。

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