为(wèi)了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报(bào)，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合50g是几两 50g是一两吗谋(móu)各方视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)归还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资(zī)者决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为(wèi50g是几两 50g是一两吗)，对何德(dé)平给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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