今年以(yǐ)来，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名(míng)，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年美(měi)股科(kē)技反弹明(míng)显，主要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人(rén)工智能领(lǐng)域的(de)大发展(zhǎn)。当前(qián)，全球产业(yè)界和资本市(shì)场都在(zài)积极(jí)拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收(shōu)益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余(yú)悉(xī)数为(wèi)美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民币年(nián)内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况(kuàng)来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十(shí)大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益(yì)于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型(xíng)引发(fā)的人(rén)工智能热潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年(nián)年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和(hé)AI概念相关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由(yóu)这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中(zhōng)美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了(le)，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调(diào)，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削(xuē)减赤字(zì)的(de)法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能(néng)力，投资(zī)人多半(bàn)认为(wèi)美(měi)债几近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储对于未来暂停加息以及(jí)可能的(de)降息均存在分歧，对(duì)美股短(duǎn)期走(zǒu)势也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用(yòng)对相关软硬件科(kē)技公司(sī)营收的提振，以及(jí)未来应用全面支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑(huá)，除微(wēi)软外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普(pǔ)遍意识(shí)到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基(jī)金(jīn)举(jǔ)例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅(xùn)速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信(xìn)科(kē)技(jì)企业巨头们已通(tōng)过持之以恒的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能(néng)力，从萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市而(ér)有望在中长期持续推动(dòng)自身不(bù)断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科(kē)技板块代表人(rén)类未来发(fā)展的(de)方(fāng)向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又(yòu)是(shì)引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的配置(zhì)一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策(cè)的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各类(lèi)市(shì)场相关性低，从分散(sàn)投资的(de)角度来(lái)看，能够发挥资(zī)产配置(zhì)的(de)作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好(hǎo)美(měi)股科技股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风(fēng)险承(chéng)受能(néng)力(lì)，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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