金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融(róng)业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务(wù)中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资主题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后步入了感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内热(rè)度(dù)很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年(nián)10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代(dài感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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