金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估(gū)”的(de)衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质量发(fā)展”。参(cān)会机(jī)构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股(gǔ)，大金(jīn)融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构之间的(de)看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估(gū)值(zhí)和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低(北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯dī)位(wèi)业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行(xíng)上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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