昨夜，国际(jì)油(yóu)价突然大跌。

　　美股(gǔ)盘中，美(měi)油一度跌至69.02美元/桶，日内跌幅(fú)略超过5％， 布伦特原(yuán)油跌至73.32美(měi)元/桶，日内跌4.9％。截至今晨收盘(pán)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)4.42％，报(bào)69.46美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元/桶，和(hé)美油(yóu)均收创(chuàng)5月4日以来新低。

　　有市场分(fēn)析(xī)指出，俄(é)罗(luó)斯没有(yǒu)履(lǚ)行其减产承诺，这(zhè)可能会让其他成(chéng)员国感到(dào)不满。数据显示(shì)，截至5月(yuè)28日(rì)的四周(zhōu)平均海运石油出(chū)口(kǒu)量为六(liù)周以来首(shǒu)次下降，降至364万桶/日。该数(shù)据抹平(píng)周度数据的部分(fēn)波动，但显示流(liú)向国际(jì)市场的原(yuán)油仍处于高(gāo)位，比(bǐ)去年(nián)底(dǐ)高出逾140万(wàn)桶/日，比承诺减产(chǎn)的基准月份2月(yuè)高(gāo)出27万桶/日。

　　此外，据华尔街日报援引(yǐn)知情人士报道，由于(yú)俄罗斯(sī)不(bù)断向市场注入(rù)大量廉价石油，破坏了沙特(tè)提振(zhèn)油价的(de)努力，两国之间的紧张关系正在加(jiā)剧。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没有充分(fēn)履(lǚ)行其限产承(chéng)诺表示愤怒。沙(shā)特官员已向俄罗斯高级官员(yuán)投(tóu)诉，并(bìng)要(yào)求(qiú)他们(men)遵(zūn)守(shǒu)商定的减产(chǎn)协(xié)议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即(jí)将在维也纳举(jǔ)行重要会(huì)议(yì)之(zhī)前，这(zhè)两(liǎng)个世界(jiè)上(shàng)最大(dà)的产(chǎn)油国之间(jiān)的摩擦非(fēi)常(cháng)明显。由(yóu)于对(duì)全球经济(jì)放缓抑制能源(yuán)需求的担忧(yōu)日益加(jiā)剧，欧佩克+此(cǐ)次(cì)大会将决定今(jīn)年下(xià)半年的生产计划。

　　也有石油市场(chǎng)资深人(rén)士将(jiāng)油(yóu)价重挫的原(yuán)因归咎于三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式对债务(wù)上(shàng)限协议的(de)担忧。“债务协议(yì)能否顺利(lì)达成并不(bù)是(shì)一(yī)件(jiàn)轻而(ér)易举的事情(qíng)。毫无(wú)疑问(wèn)，这(zhè)使市(shì)场感(gǎn)到紧张，”美洲瑞穗证券能源期货副总裁(cái)罗伯特·亚格尔表示。石油分析(xī)主(zhǔ)管帕特(tè)里(lǐ)克·德哈恩也指(zhǐ)出(chū)，人们对(duì)债务上(shàng)限协(xié)议的“怀(huái)疑(yí)日(rì)益增长”，以及债务限制未能提高可能引发“严重衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄(é)国防部：莫斯科(kē)遭无人机(jī)袭击，普京、白(bái)宫表态

　　5月(yuè)30日，俄(é)罗斯国防部(bù)发布消(xiāo)息称，30日早上(shàng)，8架乌克兰无(wú)人机对俄罗斯首都莫斯科发动袭击，但均已(yǐ)被(bèi)击落。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)国防部称(chēng)，乌克兰当(dāng)局针对莫斯(sī)科市设(shè)施的攻击是(shì)恐怖袭击(jī)。目前，俄相关部(bù)门正在(zài)调(diào)查袭击的参与者。

　　据俄(é)新社报(bào)道，俄罗斯(sī)总统普京(jīng)称，乌方出(chū)动无人机袭击(jī)莫斯科(kē)是“恐怖主义(yì)活动”。

　　据英国天(tiān)空(kōng)新闻网(wǎng)消息，在莫斯科30日发生无人机(jī)袭(xí)击事(shì)件后(hòu)，美国白宫回(huí)应称，“我(wǒ)们不支持(chí)对俄罗斯境内发动袭击(jī)”。白宫(gōng)还称，“我(wǒ)们的重点是帮(bāng)乌克兰(lán)夺(duó)回(huí)主(zhǔ)权领土”。

　　马斯克：特(tè)斯拉公(gōng)司反(fǎn)对“脱钩(gōu)断链”，愿继续拓展在(zài)华业务

　　2023年5月30日，国务(wù)委(wěi)员兼外(wài)长秦刚在北(běi)京会见特斯拉首席执(zhí)行官马斯克。

　　秦刚表示，中国人民(mín)正(zhèng)以中国式现代化全面推进中华民(mín)族伟大复兴。中(zhōng)国式现代化(huà)是人口(kǒu)规(guī)模巨(jù)大、全体人民共(gòng)同(tóng)富裕、人与自(zì)然和谐共生的现代化，将创造前所未(wèi)有(yǒu)的增长潜(qián)力和(hé)市(shì)场需求(qiú)，中(zhōng)国新能源汽车产(chǎn)业发展(zhǎn)前景广阔(kuò)。中国(guó)将(jiāng)继续坚(jiān)定不移推进高水平对外开放，致(zhì)力于(yú)为包(bāo)括特斯拉公(gōng)司在内的各国(guó)企业打(dǎ)造更好的市场化(huà)、法治(zhì)化(huà)、国际化营商环境。中(zhōng)国的发展是世(shì)界(jiè)的机遇。一个健康、稳(wěn)定、建(jiàn)设(shè)性的(de)中美关系既(jì)有利(lì)于中美(měi)两国(guó)，也有利于世界。拿特斯拉(lā)汽(qì)车来比喻，发展好中美关系，需要把准方向盘，沿(yán)着习近平主(zhǔ)席提出的相互尊重(zhòng)、和平(píng)共处、合作(zuò)共赢(yíng)的正确方向前进；及时(shí)“踩刹(shā)车(chē)”，避免“危险驾驶(shǐ)”；善于“踩油门”，推进互利(lì)合作。

　　马斯克表示，中国人民勤奋、智慧，中国发展成就理所当然(rán)。美中(zhōng)利益(yì)交(jiāo)融，如(rú)同连体(tǐ)婴儿(ér)彼此(cǐ)密不可分。特斯拉公司反对“脱钩断链(liàn)”，愿(yuàn)继续拓展在华(huá)业务，共享中国发展机遇(yù)。

　　有(yǒu)色金属(shǔ)普跌

　　周二(èr)，有(yǒu)色金属板块普跌，但沪锡、沪镍价(jià)格出(chū)现上(shàng)涨，且沪锡(xī)涨幅(fú)相对较大。分析人士认为，有色金属(shǔ)板块走势分化，主要(yào)和各品种自身基本面有(yǒu)关。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货有色金属总监杨莉(lì)娜表(biǎo)示(shì)，近期有色金属走(zǒu)势分化主要是(shì)受宏观预期以及(jí)各品种基本面差异的影响。锡价(jià)波(bō)动居首，与(yǔ)缅甸供应扰动(dòng)的消(xiāo)息有关。5月20日缅(miǎn)甸(diān)重(zhòng)申矿(kuàng)山禁采(cǎi)政策，而缅甸锡矿(kuàng)产量占全球约13％，引发(fā)市场短缺忧虑(lǜ)。此外，从(cóng)消费结构来(lái)看，铜、铝(lǚ)、锌消费结构(gòu)偏传统(tǒng)基建、地(dì)产，受当前预期转弱影(yǐng)响较大，而锡和镍的消费主(zhǔ)要是新(xīn)能(néng)源和芯片(piàn)，市场普遍(biàn)看好其消费预期，铅(qiān)则(zé)整体处于下有成本(běn)支撑，上受需(xū)求限(xiàn)制的(de)振荡区间，相对(duì)矛盾并(bìng)不显著。

　　“目前有色(sè)金属仍(réng)受宏(hóng)观(guān)情绪主导。”杨(yáng)莉娜表示，美债上(shàng)限议(yì)题悬而未决，市场担忧(yōu)如(rú)果美国两党未(wèi)能(néng)达成一致，将引发全球性(xìng)的金(jīn)融危(wēi)机，短期避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升(shēng)温。最新(xīn)公(gōng)布的美(měi)国经济数据表(biǎo)明，粘性(xìng)通胀(zhàng)仍(réng)存，加之美联储重(zhòng)要官员(yuán)亦(yì)表示(shì)将继续升息应对通胀，紧缩忧虑再起(qǐ)。另外(wài)，中国复(fù)苏(sū)力(lì)度边际减弱，叠加消费淡季引发市场对(duì)于后市(shì)的需求预期转弱。

　　短(duǎn)期来看，杨莉娜认(rèn)为(wèi)，工业品可能(néng)随着宏观情绪反复而宽幅波动(dòng)。如果美(měi)国债务上限达成一(yī)致，短(duǎn)期情绪回暖之下，工业品可(kě)能会(huì)迎来超跌(diē)反弹。不过，从中长期(qī)来看，在海外衰退周期下(xià)，有色金属仍将偏弱势运行(xíng)。作为(wèi)顺周期品种，有色(sè)金属价(jià)格将(jiāng)反映出未来经济的(de)衰退预期(qī)。过去几十年的统计(jì)数据表明，铜价与(yǔ)联邦利率大部分(fēn)时期存在高度正相关(guān)的关(guān)系(xì)，加息见顶意(yì)味着铜(tóng)价也将见顶。其背后的逻(luó)辑是，当美联储加息见(jiàn)顶乃至不得不降息时，经济已经陷(xiàn)入(rù)衰退，此(cǐ)时资(zī)本开支减少，终端需求大幅(fú)萎缩，工业(yè)品需求也(yě)随之大幅下行。此(cǐ)轮加息(xī)周期的风险在于(yú)，过去(qù)几次联邦(bāng)利率超过5％时，美国经济都不(bù)可避免地陷入(rù)了深度(dù)衰(shuāi)退，带来(lái)更严重的商(shāng)品回调压力。

　　印(yìn)尼(ní)政策有变？沪镍(niè)供强需(xū)弱

　　沪镍主力(lì)合(hé)约(yuē)在(zài)周二早(zǎo)上(shàng)开盘后出(chū)现(xiàn)较为明显的(de)反(fǎn)弹上行，而后回落(luò)至收盘(pán)价163790元/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼(ní)国际镍钴产业链大会上(shàng)，印尼投资部高管表示，或将在今年推出镍价(jià)格指数，并暂(zàn)缓对于(yú)镍产品征收(shōu)关(guān)税的计划。此(cǐ)前，曾有消(xiāo)息传出印尼(ní)政府或将计划取消对于镍(niè)产(chǎn)品的免(miǎn)税政策。SMM认为(wèi)，单从印尼高镍生三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式铁(tiě)的角度，此(cǐ)前取(qǔ)消免税政(zhèng)策的消(xiāo)息对于进(jìn)口(kǒu)镍铁(tiě)的成(chéng)本有一定抬升的预期，加大了印尼镍铁出口(kǒu)或将(jiāng)受到(dào)一定限制的预期。然而此消息(xī)一出，相当(dāng)于印尼镍生(shēng)铁或将较国内镍生铁优势弱化的预(yù)期被打破(pò)，而镍铁整体持续(xù)过剩(shèng)预期再次回到最初的状态。

　　肖宇非表(biǎo)示，昨(zuó)日沪镍振荡小幅反(fǎn)弹走势(shì)符合预期，一是美债上限问(wèn)题达成协(xié)议(yì)，情绪(xù)暂时稳定(dìng)。二是镍现货市场紧缺，本周沪镍(niè)库存减少38.33％至560吨(dūn)，LME镍(niè)库(kù)存减少474吨至38700吨。社会库(kù)存处(chù)于历史(shǐ)低位并持续去库、国内外(wài)交易所库存不断下降(jiàng)对期价(jià)形成支撑。

　　杨莉娜认(rèn)为，周(zhōu)二(èr)沪(hù)镍(niè)价格小(xiǎo)幅上涨，一(yī)方(fāng)面是(shì)宏(hóng)观压力略有(yǒu)缓解，而镍作为前(qián)期下(xià)跌较为剧烈的品种，在整体压力缓解(jiě)、空头回补下有一定反弹需求(qiú)，镍(niè)锡这类资金敏感度较高品种共振。另一方(fāng)面，从镍自(zì)身基本面来说，虽然中(zhōng)期供(gōng)应(yīng)全面过(guò)剩压力较(jiào)大(dà)，但短(duǎn)期来看，镍(niè)低库(kù)存且仍(réng)在去库(kù)的矛(máo)盾易引发(fā)较强(qiáng)波动(dòng)。

　　从基本面(miàn)来看，杨莉娜分析认为，供给(gěi)方面，国(guó)内(nèi)电解(jiě)镍(niè)产(chǎn)量(liàng)料(liào)会(huì)继续增长，电解镍今年新投产能(néng)继(jì)续爬坡，而(ér)季(jì)度末也有新产(chǎn)能投产预期。进口(kǒu)来(lái)看，电解镍5月末6月初或有进口到货，对(duì)当(dāng)前低库(kù)存略有缓(huǎn)解(jiě)。库存方面，LME镍(niè)处于(yú)低点，国内期(qī)现(xiàn)货库存也都处于极低位(wèi)置(zhì)，现货升水(shuǐ)反复波动(dòng)。从需求端来看，合金刚需暂(zàn)处淡(dàn)季按需采购(gòu)为主，不锈钢排产受限需求，仍(réng)处于期现主动(dòng)去库(kù)存(cún)过程中，新(xīn)能源汽车(chē)长期发(fā)展较好，但今年需求增长较(jiào)去年明显降速(sù)，而原(yuán)料端产(chǎn)能产量均在改(gǎi)善。

　　“建议(yì)短期以(yǐ)反(fǎn)弹对待，中长期仍(réng)可(kě)能有下(xià)行空间。”杨(yáng)莉娜表示，需关注宏(hóng)观(guān)流动(dòng)性收(shōu)缩节奏以及需(xū)求预(yù)期影响，基本面(miàn)关注电解镍产能释放节奏与现实(shí)供应预期差。

　　肖宇非认为，镍(niè)的(de)基(jī)本(běn)面没(méi)有发生改变，镍市场供应端的(de)增量预(yù)期不(bù)变，加之现在镍产能处于高利润(rùn)状(zhuàng)态，中长期依然(rán)是供强需弱的基本(běn)面不变(biàn)，保持中长(zhǎng)期看空的观点。近期出现的(de)反弹是中长(zhǎng)线高位加(jiā)仓比较好(hǎo)的机会。值得(dé)关注的是，近期(qī)消息面(miàn)多空(kōng)交织，印尼免税(shuì)政策的进(jìn)一步确认(rèn)和落(luò)地是近期需要跟(gēn)踪关(guān)注的(de)。

　　国(guó)信期货有色金属研究员李(lǐ)祥英认为，镍价短期反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)上(shàng)行动力不足，虽(suī)有(yǒu)低库(kù)存支撑镍(niè)价(jià)，但当前电解镍进口盈利(lì)空间已(yǐ)经打开，进口镍将(jiāng)对库存形成补充(chōng)。而向下受(shòu)制于与硫酸镍之(zhī)间的价差问题，短期也难有太流(liú)畅的下行趋势。整体来(lái)看，镍价(jià)短线围绕16万元/吨(dūn)一线振荡概(gài)率较(jiào)高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强势上(shàng)涨，截至收盘，主力2307合约涨(zhǎng)幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪锡研究员胡彬认为(wèi)，沪锡大涨主要有两方面原因(yīn)，一(yī)是(shì)日(rì)前缅甸佤(wǎ)邦政府发文重(zhòng)申8月禁(jìn)止(zhǐ)矿(kuàng)产开采，这也(yě)再次证实了(le)此前4月(yuè)下发的(de)禁矿声(shēng)明(míng)，当(dāng)时消(xiāo)息带动沪锡在当日涨(zhǎng)停。二是西南(nán)地(dì)区(qū)某(mǒu)冶炼(liàn)企业表示(shì)在周末已经进入检(jiǎn)修状态，检(jiǎn)修将持续1个(gè)半月(yuè)左(zuǒ)右，预计(jì)影响产量2000吨左右。这两(liǎng)则(zé)消息使得锡(xī)供应端(duān)偏紧预期加强，锡价(jià)强势(shì)上涨。

　　从基本面来看，胡彬分析称，供给方面，国内锡冶炼厂加工费持稳，冶炼(liàn)企业周度开工率小(xiǎo)幅上(shàng)升(shēng)，但矿端资(zī)源紧张问题依然长期存在，且某(mǒu)西(xī)南地区冶炼厂也因此开(kāi)始(shǐ)停产检修。近期沪(hù)伦比振荡整(zhěng)理，进口盈(yíng)利窗口维持开启。需求方(fāng)面(miàn)，整体继续(xù)呈现(xiàn)淡季表现。4月锡(xī)焊(hàn)料企业开工基本较3月持平，部分(fēn)企业预计(jì)5月订单情况(kuàng)会小幅好(hǎo)转，镀锡(xī)板开工持稳，铅蓄电池企(qǐ)业开工周环比有所(suǒ)下(xià)降。库存方面(miàn)，上期所库存有所(suǒ)上(shàng)升，LME库存有所(suǒ)增加(jiā)，SMM社会库存周环比大幅(fú)减少。精炼锡目(mù)前基(jī)本面需求(qiú)端依然难言向(xiàng)好，但是未来(lái)供(gōng)应(yīng)端或将持续偏紧(jǐn)，只是价(jià)格反弹后(hòu)现货成交较为清淡(dàn)。上周(zhōu)缅甸佤邦(bāng)政府重(zhòng)申8月禁(jìn)矿(kuàng)，叠加(jiā)周末冶(yě)炼厂检(jiǎn)修的(de)消息(xī)提振盘(pán)面(miàn)强势上涨(zhǎng)，建(jiàn)议短期(qī)偏(piān)多(duō)思路对待(dài)，中(zhōng)长期延续区(qū)间振荡走势。需关注矿端供应情况及美指走(zǒu)势，上方压力位230000元/吨，下方支(zhī)撑位(wèi)175000元/吨(dūn)。

　　南华(huá)期货有色(sè)分析师肖宇非分析称，从精炼锡供(gōng)给端看，在临近夏季时，锡冶(yě)炼厂(chǎng)会逐步开(kāi)始检修。根据以往经(jīng)验，检修将(jiāng)从6月逐步开始，到8月逐步结(jié)束。据了(le)解，部分西南地区冶(yě)炼厂已经(jīng)将检修提上日程，开始(shǐ)为(wèi)检修做准备。随着检修的开始，精炼锡供给将减少(shǎo)。另外，缅甸禁矿(kuàng)事(shì)件还在发酵，市场仍(réng)有传言，佤邦将严格执(zhí)行此前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡矿(kuàng)供(gōng)给或将减少超过(guò)4％。需求端，费城半导(dǎo)体指(zhǐ)数在5月(yuè)25日和26日出现大幅上涨，主要(yào)是因(yīn)为几大半导体公司股票价(jià)格上升，市场看好(hǎo)AI科技带来的半导体需求(qiú)。在供给逐渐(jiàn)走向紧张，需求有新的亮(liàng)点(diǎn)的(de)情况下(xià)，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实底(dǐ)部(bù)基础(chǔ)为主，伺机寻找发(fā)力的亮点(diǎn)。”肖宇非表示，从技术面看，锡价(jià)在15万元(yuán)/吨、18万(wàn)元(yuán)/吨和20万元/吨这三个(gè)位(wèi)置有(yǒu)明(míng)显的(de)支撑。从供给(gěi)端看(kàn)，在(zài)锡(xī)价跌破(pò)20万元/吨之后(hòu)，部分冶炼厂(chǎng)开始出现一(yī)定的(de)亏损(sǔn)，会(huì)导致(zhì)精炼锡供给减少，从而刺激锡价上涨(zhǎng)。从需求(qiú)端看，AI科技带来的新(xīn)增长点目(mù)前暂(zàn)时无(wú)法(fǎ)形成规模，因(yīn)为锡价和需求关联(lián)程度大于(yú)供给(gěi)。从短期来看，锡(xī)价或(huò)有一定的上涨，但是难以形成上涨趋(qū)势，除(chú)非电子消费品需求能够如期(qī)复苏。

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