今年(nián)以来(lái)基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背林心如生肖，林心如生肖属什么景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业(yè)协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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