全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(ji免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费ā)仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持有(yǒu)494免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费 Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全(quán)球(qiú)货币(bì)市场中(zhōng)日(rì)益重(zhòng)要(yào)，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美(měi)联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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