财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债成本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红水平(píng)等公司(sī)负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行(xíng)业(yè)的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就(jiù)降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识(shí)，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任(rèn)准备金评估利率三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士(shì)对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资(zī)产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率影三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定利率调(diào)整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调(diào)整寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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