总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布(bù)消息(xī)，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(p一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗ǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具(jù)，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗(qí)下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具(jù)进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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