北京时间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股东大会在(zài)奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的(de)老搭档芒(máng)格(gé)在5个半小时的提(tí)问环节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题(tí)。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各地的投资者(zhě)。“来自中国(guó)的投(tóu)资者是(shì)最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖前海(hǎi)开源基金首席基(jī)金学(xué)家杨德龙如此分(fēn)享自己在股(gǔ)东大会(huì)的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到(dào)中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景(jǐng)。中国将会(huì)成为更好的国家(jiā)，美国也(yě)可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多(duō)次公开(kāi)表示十分(fēn)看好中国(guó)市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕中(zhōng)国(guó)公司进行过投资部署，不过投资对(duì)象均为(wèi)中国(guó)公司的H股(gǔ)。根据公开(kāi)资料，巴菲特曾(céng)曾(céng)投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达到了10倍甚(shèn)至30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而(ér)言，投资中国可以(yǐ)让(ràng)你用(yòng)便(biàn)宜(yí)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖的价格买(mǎi)到一些更好的公司，而这即便(biàn)有一(yī)些不(bù)确定因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准(zhǔn)，A股哪(nǎ)些股票可能会得到(dào)他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特(tè)提出的“净资(zī)产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其(qí)投资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市(shì)公司进(jìn)行了梳理，选出了相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中(zhōng)，消费(fèi)仍占(zhàn)据(jù)三(sān)分之一，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现(xiàn)尤为出色；而从近(jìn)3年的净(jìng)资(zī)产收益率来看，医疗行业无(wú)疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次选股，时(shí)代财经首先考虑净资产收(shōu)益率(lǜ)指标，且出于(yú)对公司(sī)的价值判断而不(bù)是价格(gé)判断，选择的是(shì)加权平均（年(nián)化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年(nián)-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年的(de)净资产收益率来(lái)看，排名第一(yī)的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代财经(jīng)参考了(le)上市公(gōng)司最新（截至(zhì)5月5日）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其所(suǒ)属行业(yè)算术平(píng)均值进(jìn)行对比(bǐ)，又从100家公司(sī)中挑选出了估(gū)值相(xiāng)对(duì)行(xíng)业(yè)平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时代财经通(tōng)过巴(bā)菲特(tè)的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多次减仓银行股，包括2006年入(rù)手的合(hé)众银行和2010年入手(shǒu)的(de)纽约梅隆银行(xíng)，分别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清(qīng)仓持有33年的百(bǎi)年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财(cái)经(jīng)又进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对(duì)海(hǎi)天味业等这类之前(qián)商品(pǐn)信誉受过(guò)不良影响的公(gōng)司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特(tè)标(biāo)准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近(jìn)五年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均(jūn)在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼(yǎn)，5年净利润复合(hé)年增长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益率为正(zhèng)，达到(dào)巴菲特关(guān)注的最低标(biāo)准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需(xū)要(yào)等待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公(gōng)司中，家用(yòng)电器行业(yè)公司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述三家企业(yè)的5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率(lǜ)表现略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与(yǔ)行业市盈(yíng)率(lǜ)之差来看，差距最(zuì)大的(de)是主营集成电路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营(yíng)销的三(sān)人行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露(lù)杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差(chà)距最(zuì)小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市盈率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价(jià)涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相对(duì)符合(hé)巴菲特投资逻(luó)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖辑的22只(zhǐ)股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别(bié)为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑(pǎo)赢上证(zhèng)指数的0.83％以及沪深指数(shù)的(de)-0.35％。

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