投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达(d抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市á)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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