财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场的整(z除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗hěng)体观除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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