美国历史上首次债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就美国(guó)债务违约(yuē)发出警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最早将于6月1日(rì)出现债务(wù)违(wéi)约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的(de)首(shǒu)次债务(wù)违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的(de)法定(dìng)借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国会(huì)参众两院领导(dǎo)人，告知联邦政(zhèng)府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和(hé)各(gè)方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们(men)从过去的债务上限(xiàn)僵局中了(le)解(jiě)到，等到最后一刻(kè)才暂停或提(tí)高债务上限可能会对企业和(hé)消费者信心造成严重损害，加(jiā)重(zhòng)纳税人的短(duǎn)期(qī)借贷(dài)成本，并对美国的信用评(píng)级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示，之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)在(zài)一个月之后(hòu)财政部就可(kě)能耗(hào)尽(jǐn)现金(jīn)，其中重要的一个(gè)原(yuán)因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地(dì)方政府系列证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预(yù)测，非常措施(shī)可能(néng)会在(zài)7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发布的最新报告(gào)显示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至4月底的税(shuì)收收(shōu)入低于国会(huì)预算办公室2月份的预(yù)期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的(de)一(yī)份(fèn)报告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非(fēi)常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其(qí)预(yù)期存在不确定性。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀(yāo)请美国国会的四位领(lǐng)导人于5月9日在白宫就(jiù)债务(wù)上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报道，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)日前曾(céng)警告称，如果美(měi)国国(guó)会未能提高(gāo)政府的(de)债务上限，由此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发(fā)一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企业高管活(huó)动中发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导(dǎo)致失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债(zhài)务违约将导致失业率上升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的)、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告说(shuō)，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场(chǎng)经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提(tí)高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本。极大增(zēng)加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断恶(è)化的信贷市(shì)场，政(zhèng)府可能无(wú)法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的相关家庭和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和白宫之间(jiān)围绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过去两年所取(qǔ)得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共(gòng)和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发(fā)全球对于美债违约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票(piào)通过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额(é)度，触及(jí)这(zhè)条“红线”意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声明(míng)称，美(měi)国总统拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何(hé)要(yào)求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥了(le)共和党(dǎng)的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白(bái)宫(gōng)称该法案是“为获(huò)取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案(àn)到达拜(bài)登的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近(jìn)

　　由(yóu)于美(měi)国债务上限的法案(àn)谈判(pàn)陷入僵局，再次提升(shēng)市场(chǎng)担忧。美银(yín)的美国利(lì)率策略师认为，自上(shàng)周以(yǐ)来，美(měi)国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的的担忧再度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后(hòu)一次加息(xī)，这(zhè)与我行(xíng)的(de)美国经济团队的预期一致(zhì)。进一(yī)步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着更大的障碍。预计美(měi)国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上(shàng)限问(wèn)题最(zuì)早将在(zài)下个月(yuè)显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约(yuē)的风险“不小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通在报告中表示(shì)，预计有关美国债务上限和(hé)联邦拨款(kuǎn)法案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率策略(lüè)团(tuán)队预(yù)计，美国(guó)财政部(bù)可能在8月中(zhōng)旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期内提高美国(guó)债务上限对未来的(de)僵局没有帮(bāng)助；在(zài)共和党(dǎng)和(hé)民主党领导(dǎo)人提(tí)出最新(xīn)财政提(tí)案后，解决(jué)美国债(zhài)务(wù)上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告称，美国触及关(guān)键的(de)债务上限最(zuì)后期(qī)限的时间可能会早于(yú)市场普遍预期。高(gāo)盛首席经济学(xué)家(jiā)兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露(lù)的(de)信息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)表示，美国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部可通过(guò)特(tè)别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市场(chǎng)对美国债务上限问题的担忧情绪再次(cì)升温(wēn)，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽管如(rú)此，从(cóng)立法(fǎ)流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三(sān)个角度(dù)看，我们认为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍然较小。债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)可能导致货币市场(chǎng)与债券(quàn)市场加大波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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