投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别金还(hái)持(chí)有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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