江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产，不过原计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在(zài)约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出(chū)售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协(xié)商一(yī)致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目(mù)标股权(quán)支付的基(jī)准价(jià)款为(wèi)人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管(guǎn)理有权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次交易(yì)已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国(guó)营企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没(méi)能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一(yī)季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业(yè)的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的(de)是(shì)降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃(líng)汽车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年(nián)这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其(qí)当年的(de)净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这(zhè)一科(kē)目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和(hé)销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃(líng)重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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