财(cái)联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本(běn)周四(sì)一(yī)度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增(zēng)值提(tí)振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金(jīn)投资保值需求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块(kuài)行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来(lái)看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释放消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新(xīn)性的(de)产品(pǐn)设计，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩张策略(lüè)下，持(chí)续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的(de)投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预(yù)期国(guó世界上哪个国家女人最开放)内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业(yè)的产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零售环节，其中下游环节的附加值较高(gāo世界上哪个国家女人最开放)，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值(zhí)高(gāo)，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关(guān)上市(shì)公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙(lóng)、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况(kuàng)如下：

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