投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨(z食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写hǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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