衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商务部(bù)经济分析局(jú)公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为(wèi)连续(xù)两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局(jú)表示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私(sī)人库(kù)存投资(zī)回(huí)落以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个(gè)人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季(jì)度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的(de)拖(tuō)累(lèi)项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再_D是什么意思，_3是什么意思次升温(wēn)。美联储高(gāo)度(dù)关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和(hé)能源的(de)核(hé)心PCE物(wù)价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在(zài)伊朗(lǎng)船(chuán)只向海上监视和救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行(xíng)动中，不明(míng)船只的(de)自动全(quán)球定(dìng)位发送系统被关闭并频(pín)繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局(jú)的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动(dòng)直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运(yùn)至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于(yú)美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了(le)一(yī)艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军(jūn)驻巴林(lín)的第五舰队在(zài)一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光(guāng)的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认(rèn)为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回(huí)答了从(cóng)通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的(de)一系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一(yī)名发(fā)言(yán)人美东时(shí)间(jiān)4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统。这是(shì)一次(cì)友(yǒu)好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克(kè)兰(lán)人民的(de)背景(jǐng)下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人(rén)还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似(shì)四(sì)平八(bā)稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的(de)电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高官的言论通常受到投资者(zhě)和商(shāng)界人士的密切(qiè)关(guān)注，有时会引发股市波动。而(ér)且(qiě)，美(měi)联(lián)储官员(yuán)同(tóng)他(tā)人的私下会面时(shí)常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论可能让(ràng)在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视(shì)频公之于众，就是为了(le)恶搞西(xī)方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国(guó)前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在(zài)对(duì)话中直接问他们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注(zhù)宏观层面不确(què)定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的(de)情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化(huà)工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由于近期油轮运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前国内即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市场宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超(chāo)过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能削(xuē)弱欧美能(néng)源需求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临(lín)较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下(xià)跌(diē)带有明显的(de)情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货(huò)能源化工分析(xī)师(shī)杜冰(bīng)沁也(yě)表示(shì)，近(jìn)日宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油价再度承压。随着美(měi)联储加息会议的临近(jìn)，美(měi)国第一(yī)共和银行的(de)财(cái)报和股(gǔ)价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数(shù)据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美国消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海外经济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原(yuán)油(yóu)市场走势的(de)宏(hóng)观风险何时会(huì)消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此(cǐ)投资者也高度(dù)关(guān)注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏(hóng)观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性(xìng)成为(wèi)影响整个(gè)金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投资者(zhě)需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加(jiā)息(xī)决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由于近期(qī)美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何(hé)时(shí)停止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行货币政策(cè)会议，基(jī)于当前欧元区的(de)高(gāo)通(tōng)胀水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和英国央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需(xū)求下(xià)行的(de)担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基(jī)本(běn)面(miàn)表(biǎo)现尚可(kě)，整体供需局势并未大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到(dào)来的五一长假(jiǎ)和美(měi)国夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期(qī)国(guó)际油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情(qíng)绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地(d_D是什么意思，_3是什么意思ì)区的油价带来极大影响；此(cǐ)外(wài)美国(guó)原油活跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底部支撑力(lì)度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美国(guó)产量的(de)下滑将有助于油(yóu)价(jià)的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体(tǐ)即将维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预(yù)计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本(běn)面(miàn)风险波(bō)动(dòng)的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅增(zēng)长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时(shí)段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复杂局(jú)面下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本(běn)下降导致(zhì)相关性较强的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种(zhǒng)也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要还是受到油价影响，自身基本面(miàn)表(biǎo)现尚可(kě)，其中高(gāo)硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近(jìn)，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至(zhì)历史低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三(sān)分之(zhī)二(èr)，但同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示(shì)，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划(huà)外检修导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目前(qián)5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场(chǎng)供应的(de)收紧(jǐn)也(yě)将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短(duǎn)期内原油系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异(yì)还是会让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油整体表现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油(yóu)。

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