金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办、工(gōng)商(shāng)银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里duàn)新高，中国平安涨(风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度(dù)很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高(gāo)的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有(yǒu)效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首募(mù)规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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