看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至7蓝宝石的寓意是什么8％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次(cì)加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存(cú蓝宝石的寓意是什么n)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库(kù)存(cún)较低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现(xià蓝宝石的寓意是什么n)货价差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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