金融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估值(zhí)合适做(zuò)多(d香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年uō)但是(shì)驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于(yú)4月偏宽松的(de)预期(qī)下，存在(zài)累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可能的向上(shàng)驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前(qián)来看(kàn)，投产的变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货(huò)反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观察到下(xià)游原(yuán)片库存(cún)基(jī)本补至2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近期的现(xiàn)货(huò)反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货(huò)价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月(yuè)确(què)实难以出现回(huí)撤，总体还是正套思路。

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