金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为(wèi)日本股市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希56是什么意思 56是什么尺码(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(56是什么意思 56是什么尺码fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局(jú)的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也被认(rèn)为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角色(sè)，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但(dàn)良(liáng)好的医(yī)疗体(tǐ)系以及(jí)人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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