美国(guó)债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实(shí)上，即(jí)便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

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　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòn35c到底有多大，35c是多少g)违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到(dào)中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国债务(wù)违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄35c到底有多大，35c是多少金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多(duō)数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么(me)，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资(zī)者(zhě)对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带来(lái)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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